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热血传奇私服如何建立帮会:卖了格力买长园 400亿来玩拆墙游戏?

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  卖了格力买长园,400亿来玩拆墙游戏?

  作者|白小羽

  据彭博社报道,6月4日,由厚朴投资牵头的一个财团正在与格力进行深入谈判,其目标是从格力集团手中,收购的部分股权。

  此消息一出,立即引起轩然大波。要知道,自2019年4月1日起,关于格力策划控制权变更的消息就一直没停过。

  “混改”与“400亿”

  格力作为国内外知名的制造大企,股权转移从不是一件小事。何况此次转让的股权所占总股份的份额,占到了15%这样的比例。

  

  图片来源于截图

  从上图的格力前十大股东表中可见,珠海格力集团有限公司所拥有的18.22%是股东中的最大份额,其次就是香港中央结算公司,所占据的份额是11.64%。此次股权转让一但成功,受让方就一跃成为格力电器的第二大股东,如果说受让方本就是格力电器股权的拥有者,那么受让方的地位还可能进一步提升。

  正是因为此次转让股份数额所占比例大,所以在4月1日,格力官方发布《重大事项停牌公告》,表明格力电器控股股东格力集团正在筹划转让所持有部分格力电器股权,而此举有可能涉及到公司控制权变动一事时,使得外界有了很多猜测。

  

  图片来自于官方公告截图

  紧接着,4月9号,格力电器进一步发出来此事的官方公告《拟通过公开征集受让方的方式协议转让公司部分股权暨复牌的提示性公告》,再次确认会以公开征集方式转让部分股权,实际控制人或发生变动。

  图片来自官方公告截图

  格力进行公开征集来选出部分股权的受让方,按照外界来看,一方面可能是为了混改制度来挑选受让方性质,另一部分也暗示了购买股权所需的数额巨大,可能需要数家联合收购。结合后面格力电器与5月22日发布的《2019年5月22日意向投资者见面会活动记录》来看,这两点都在格力的考虑范围内。

  

  图片来自官方公告截图

  首先,混改的目的是在国有控股的企业中加入民间(非官方)资本,使得国企变成多方持股。自2006年起,格力集团(珠海国资委全资控股)不断降低对格力电器的持股比例,从最初的超过50%绝对控股降至如今的18.22%,但一直保持着第一股东的地位。而这次挂牌转让15%格力电器股权被外界视为是珠海国资进一步退出完全竞争领域的选择。

  

  图片来自天眼查截图

  转过头来说,转让15%格力电器的股权,这意味什么?按照2019年6月6日星期四的收盘价51.60元/股来计算,15%的份额所占据的股份数是9.024亿股(总股本为60.16亿),所以受让格力电器15%的股权,从明面上来说就需要475亿元。即使是打包一次性收购,也必是400亿+。

  但据证券日报报道,张剑锋(中国家用电器商业协会副秘书长)对此时态度明确,他认为在此次收购中,单独一家机构或者企业掏出400亿元存在客观上的困难。由此可知联合收购,或者部分收购的可能性很大。

  厚朴、淡马锡与高瓴

  从5月22日的投资者见面会召开之前,就流传出了一些“伪”转让股权受让方的信息,就行张剑锋说的那样,400亿不是一般机构或者企业就能拿出来的,所以外界就按照这个标准去猜测那些有能力接盘的机构。

  首当其冲的就是格力2017年的两个合作伙伴——阿里巴巴与腾讯。2017年,格力与阿里巴巴签署了百亿级战略合作协议,和腾讯在粤港澳大湾区论坛上同台对话,这些都被外界看做合作的信号。不过,阿里很快否认,腾讯与阿里也并未出现在格力电器的投资者见面会上。

  此外,京东(否认)、富士康(不评论媒体及市场流言)、格力第二大股东河北京海担保投资有限公司等也受到外界的过分关注,却也都并未出现在投资者见面会上。那么,见面会上到底有些什么人呢?

  

  图片来自官方公告截图

  从与会名单中,媒体发现了一些三大亮点——厚朴投资、淡马锡、高瓴资本。

  厚朴投资

  据21世纪经济报道,4月10日,格力电器证券部人士表示,没关注厚朴投资。而另一边厚朴投资又直言“格力电器是家好公司,我们是有兴趣的”。这一冷一热,让一众看客有点茫然,紧接着就看到,厚朴投资的名字进入了投资者见面会。

  厚朴投资作为一家私人股权投资基金在国内并不算出名,成立与2007年的厚朴官方称其管理资金规模超过25亿美元(这数字距离400亿人民币还是有很大差距啊)。

  细数厚朴成立以来的投资规模,不管是收购32.4亿股(斥资6.5亿美元),还是投资了蘑菇街、小米、团800网、星美控股、蔚来汽车、Ambrx、马蜂窝、商汤科技、海航蓝海临空等,涉及到的资金规模都没有达到此次的体量。

  不过,联合总是有效的。据新京报报道,2009年,厚朴投资领衔多家投资机构参与股份收购,交易总金额达到73亿美元。无独有偶,随后厚朴又联手中粮集团出资61亿港元收购蒙牛乳业20.03%的股权,斥资10亿美元认购H股。

  由此,厚朴参与投资者见面会一事,被外界广泛猜测可能同样是想走联合收购这条路。而外界揣测厚朴会联合的对象就是淡马锡、高瓴以及格力电器管理层。

  淡马锡

  国内对于厚朴稍有认识,就可能知道,厚朴与淡马锡已经是旧相识了。2008年,厚朴与淡马锡联合购买香港LungMing投资控股公司三年期的可转债成功,就此厚朴与淡马锡就结下了合作情谊。

  而作为成立于2017年4月30日的淡马锡控股-淡联投资咨询(上海)有限公司与厚朴大不一样。在全球拥有11个办事处的淡马锡,说起资金规模,它拥有主要分布在新加坡和亚洲的、总值为3080亿新元的投资组合(截止2018年3月31日);说投资成就,中国、中国建设银行、小米集团、保险、蚂蚁金服、美团点评、蔚来汽车、菜鸟网络、摩拜单车、滴滴出行、马蜂窝旅游网、商汤科技、一起作业、友邦保险等一大批知名企业的股东名单中都有淡马锡的名字。可谓是真正的实力派。

  高瓴资本

  6月5日,第一财经深挖到,厚朴资本有可能将联手高瓴资本、格力电器管理层一起参与格力电器(000651.SZ)的部分股权收购。值得关注的是,高瓴资本目前已是格力电器的第九大股东。

  董明珠和长园风波

  对于谁接盘这15%的格力电器股权的讨论,大热门话题除了上面这三个公司/机构,还有一个对格力而言举足轻重的人,她就是格力电器董事长——董明珠。

  

  据财新报道,董明珠在5月22日的投资者见面会上表示,股权转让的事之前她并不知情。另外,她还明确表态,像2016年一样,绝不接受“野蛮人”参与此次交易。

  2016年,宝能系险资前海人寿曾用短短八天时间就成为格力电器三股东。2016年5月,董明珠在当时格力电器股东大会上明确表示,不会有“野蛮人”进入格力,格力是制造业公司,与万科有本质区别。(加个边框,做成小贴士那种)

  当然,董明珠对于格力电器的股权转让表示支持。当时有人问及管理层能否与其他投资者组成共同主体参与本次公开受让时,格力相关负责人表示,只要对格力电器发展有益的合法受让主体,国资委和格力集团都表示欢迎。

  也就是说,董明珠及格力管理层有客观进入股权受让方选择的条件。

  对于这种说法,很多业内人士度认为有戏。工商信息显示,目前由格力经销商组成的公司河北京海持有格力电器8.91%的股权,该公司一直被外界视为董明珠的一致行动人。董明珠本人持有格力电器0.74%股份,双方股份总和达到9.65%。换句话说,董明珠有这个实力去做这件事。

  但在6月5日,澎湃新闻向董明珠问及此事时,董明珠却表示股权转让原本是正常的事情,外界有很多误读。另外她强调,决策权不在她手里,珠海国资委会处理这件事。

  除了董明珠这个热点之外,反做空研究中心还注意到格力的另一个动作,这涉及到最近大热的(维权)。(600525.SZ)

  5月29日晚,长园集团发布了一份《股东一致行动协议到期》的公告,然而,这份毫不起眼的公告,却蕴含了大量信息——在坚定减持格力电器之时,格力集团竟然在悄悄买进长园集团。

  

  图片来自于官方公告截图

  格力集团旗下的全资子公司“珠海格力金融投资管理有限公司”(简称“格力金投”,持股4715.25万股,持股比例3.56%)和“珠海保税区金诺信贸易有限公司”(简称“金诺信”,持股1849.02万股,持股比例为1.40%)赫然跻身长园集团前十大股东之列,也就是说,格力集团合计控制了长园集团4.96%的股份,距离举牌仅差一步之遥。

  其实早在2018年,格力集团就曾想要收购长园集团,但最后下不了了之。

  之所以外界揣测格力举牌长园与卖股权一事有关,是因为之前长园发布的2019年一季报中,表明直到2019年3月底,格力金投都还不是长园前十大股东。但5月24日,格力金投一下子就成了长园集团第四大股东。要知道,这段时间,格力在筹办卖股权的事。

  那么这是不是就意味着,格力集团在筹划转让格力电器控股权期间(4月1日至今)一直在增持长园?

  此消息一出,市场一片议论纷纷。不少投资者都开玩笑道,“格力这莫不是拆了东墙补西墙,想用卖格力电器的钱,去买长园集团吧。”

  作者|白小羽

  编辑|小鬼当家

本文标签:电器(1)股权(1)集团(1)
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